EFEK MEDIASI EFISIENSI PERUSAHAAN DALAM PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG DIMODERASI UKURAN PERUSAHAAN DAN FAKTOR RISIKO: Studi Empiris Emiten Bursa Efek Indonesia Periode 2010 -2019

Aldi Akbar, - and Nugraha, - and Disman, - and Ikaputera Waspada, - (2025) EFEK MEDIASI EFISIENSI PERUSAHAAN DALAM PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG DIMODERASI UKURAN PERUSAHAAN DAN FAKTOR RISIKO: Studi Empiris Emiten Bursa Efek Indonesia Periode 2010 -2019. S3 thesis, Universitas Pendidikan Indonesia.

Abstract

Fenomena nilai perusahaan masih menjadi topik menarik untuk diteliti dalam bidang manajemen keuangan terutama yang diakibatkan oleh kepemilikan manajerial. Meskipun telah banyak dilakukan namun tidak semua penelitian, dengan topik yang dimaksud, mengeksplorasi mekanisme dan mengujinya hingga kondisi batas dari efek itu sendiri. Guna mengisi kekosongan tersebut (research gap) maka kontribusi penelitian ini yaitu menganalisis integrasi mediasi dan moderasi untuk konteks Indonesia. Disertasi ini menjelaskan efek mediasi efisiensi baik secara langsung maupun tidak langsung pada pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan melibatkan moderator berupa ukuran perusahaan dan risiko sebagai batasannya. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan rentang periode laporan keuangan 2010 hingga 2019 dengan 880 sampel data. Penelitian ini menggunakan teknik analisis proses bersyarat (conditional process analysis) sebagai pendekatan baru dengan bantuan perangkat lunak PROCESS SPSS ver.21 agar diketahui bagaimana mekanisme (efisiensi) bervariasi sebagai fungsi dari perbedaan individu (ukuran perusahaan dan risiko). Hasil yang didapat adalah, efisiensi justru menunjukkan efek kontraproduktif dalam memperlemah korelasi antara kepemilikan manajerial dan valuasi perusahaan, pola ini secara dominan teridentifikasi khususnya pada perusahaan publik skala kecil-menengah di Indonesia, bahkan dalam beragam spektrum kondisi risiko. Untuk perusahaan besar, efisiensi mampu menunjukkan pengaruh positif meskipun dampaknya tidak terlalu signifikan. Hal ini setidaknya mengindikasikan bahwa perusahaan besar cenderung lebih mampu mengelola sumber dayanya secara efisien yang pada akhirnya bermuara untuk peningkatan nilai perusahaan. Temuan lainnya adalah, pengukuran dampak langsung kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan adalah positif dengan konteks yang berbeda-beda meskipun itu tidak signifikan. Hal ini memberikan sinyal bahwa struktur kepemilikan manajerial di Indonesia tidak cukup kuat untuk mengatasi tantangan ukuran dan risiko perusahaan dalam menciptakan nilai. The phenomenon of firm value is still an interesting topic to research in the field of financial management, especially those caused by managerial ownership. Although many studies have been conducted, not all studies, with the topic in question, explore the mechanism and test it up to the boundary conditions of the effect itself. To fill the research gap, the contribution of this research is to analyze the integration of mediation and moderation for the Indonesian context. This dissertation explains the mediating effect of efficiency both directly and indirectly on the effect of managerial ownership on firm value by involving moderators in the form of firm size and risk as its limit. The sample used in this study is the financial statements of companies listed on the Indonesia Stock Exchange with a period range of financial statements from 2010 to 2019 with 880 data samples. This study uses conditional process analysis technique as a new approach with the help of PROCESS SPSS ver.21 software to find out how the mechanism (efficiency) varies as a function of individual differences (company size and risk). The results obtained are that efficiency shows a counterproductive effect in weakening the correlation between managerial ownership and firm valuation, this pattern is predominantly identified especially for small-medium public companies in Indonesia, even in a wide spectrum of risk conditions. For large companies, efficiency is able to show a positive influence although the impact is not very significant. This at least indicates that large companies tend to be more capable of managing their resources efficiently, which ultimately leads to an increase in firm value. Another finding is that the measurement of the direct impact of managerial ownership on firm value is positive with different contexts although it is not significant. This signals that the managerial ownership structure in Indonesia is not strong enough to overcome the challenges of firm size and risk in creating value.

	Text D_IMN_1803277_Title.pdf Download (859kB)
	Text D_IMN_1803277_Chapter1.pdf Download (234kB)
	Text D_IMN_1803277_Chapter2.pdf Download (395kB)
	Text D_IMN_1803277_Chapter3.pdf Download (359kB)
	Text D_IMN_1803277_Chapter4.pdf Download (1MB)
	Text D_IMN_1803277_Chapter5.pdf Download (136kB)
	Text D_IMN_1803277_Appendix.pdf Download (2MB)

Item Type:	Thesis (S3)
Additional Information:	https://scholar.google.co.id/citations?user=ZdR_Py8AAAAJ&hl=en ID SINTA Dosen Pembimbing: Nugraha: 5994754 Disman: 5991816 Ikaputera Waspada: 5993422
Uncontrolled Keywords:	Kepemilikan manajerial, Efisiensi Perusahaan, Nilai Perusahaan, Ukuran perusahaan, Risiko Bisnis, Conditional Process Analysis, Moderated Mediation Managerial Ownership, Firm Efficiency, Firm Value, Firm Size, Business Risk, Conditional Process Analysis, Moderated Mediation
Subjects:	H Social Sciences > HB Economic Theory H Social Sciences > HF Commerce H Social Sciences > HG Finance
Divisions:	Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis > S3 Manajemen
Depositing User:	ALDI AKBAR
Date Deposited:	04 Aug 2025 11:39
Last Modified:	04 Aug 2025 11:39
URI:	http://repository.upi.edu/id/eprint/135103

Actions (login required)

View Item