Euis Bandawaty, - (2024) PENYESUAIAN STRUKTUR MODAL DINAMIS DAN DAMPAK KINERJA KEUANGAN TERHADAP KECEPATAN PENYESUAIAN STRUKTUR MODAL OPTIMAL: Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Kesehatan dan Teknologi Indonesia Tahun 2010 – 2022. S3 thesis, Universitas Pendidikan Indonesia.
![[img]](http://repository.upi.edu/style/images/fileicons/text.png) |
Text
D_IMN_1907286_Title.pdf Download (921kB) |
|
Text
D_IMN_1907286_Chapter1.pdf Download (432kB) |
|
Text
D_IMN_1907286_Chapter2.pdf Restricted to Staf Perpustakaan Download (702kB) |
|
Text
D_IMN_1907286_Chapter3.pdf Download (444kB) |
|
Text
D_IMN_1907286_Chapter4.pdf Restricted to Staf Perpustakaan Download (804kB) |
|
Text
D_IMN_1907286_Chapter5.pdf Download (274kB) |
|
Text
D_IMN_1907286_Appendix.pdf Restricted to Staf Perpustakaan Download (670kB) |
Abstract
Tujuan dalam penelitian ini adalah menguji penyesuaian struktur modal dinamis dan menguji dampak kinerja keuangan dan krisis covid 19 terhadap kecepatan penyesuaian menuju struktur modal optimal. Kedua uji tersebut digunakan pada model struktur modal dinamis dalam bentuk data panel unbalanced perusahaan sektor kesehatan dan teknologi Indonesia tahun 2010-2022. Model struktur modal dinamis dibangun dari konsep kecepatan penyesuaian secara bertahap dengan pendekatan Parsial adjusment Model (PAM). PAM mensyaratkan adanya struktur modal optimal. Struktur modal optimal dalam penelitian ini diestimasi dengan variabel kinerja keuangan (profitabilitas, likuiditas, peluang pertumbuhan, volalitas arus kas, volalitas pendapatan) dan variabel krisis covid 19. Respon perusahaan akibat adanya perubahan dari faktor penentu struktur modal optimal disebut speed of adjusment (SOA). Untuk menghasilkan model struktur modal dinamis yang tidak bias, estimasi parameter model menggunakan General Method of Moments (GMM). Hasil penelitian menunjukan bahwa perusahaan sektor kesehatan dan teknologi melakukan penyesuaian secara bertahap dengan rata-rata SOA untuk setiap perusahaan adalah sama. Hasil penelitian ini juga membuktikan bahwa profitabilitas, likuiditas, peluang pertumbuhan dan volalitas arus kas dan volalitas pendapatan mempunyai dampak mempercepat SOA, sementara krisis covid 19 memperlambat SOA. Temuan menarik dalam penelitian ini menunjukkan bahwa peluang pertumbuhan memberikan kontribusi yang paling dominan dalam mempercepat terhadap SOA. The aim of this research is to examine the dynamic adjustment of capital structure and investigate the impact of financial performance and the COVID-19 crisis on the speed of adjustment towards optimal capital structure. Both tests are conducted using the dynamic capital structure model with unbalanced panel data of companies in the health and technology sectors in Indonesia from 2010 to 2022. The dynamic capital structure model is constructed based on the concept of gradual adjustment speed using the Partial Adjustment Model (PAM) approach. PAM requires the existence of an optimal capital structure. The optimal capital structure in this study is estimated using financial performance variables (profitability, liquidity, growth opportunities, cash flow volatility, income volatility) and the COVID-19 crisis variable. The company's response to changes in the determinants of optimal capital structure is referred to as the speed of adjustment (SOA). To obtain an unbiased dynamic capital structure model, the parameter estimation of the model utilizes the General Method of Moments (GMM). The research results indicate that companies in the health and technology sectors adjust with an average Speed of Adjustment (SOA), which is consistent across all companies. The study also demonstrates that profitability, liquidity, growth opportunities, and cash flow volatility accelerate the SOA, while the COVID-19 crisis slows down the SOA. However, income volatility does not align with the Partial Adjustment Model (PAM) and, therefore, cannot be interpreted. An interesting finding in this research reveals that growth opportunities contribute the most to accelerating the SOA.
| Item Type: | Thesis (S3) |
|---|---|
| Additional Information: | https://scholar.google.com/citations?hl=en&user=QjvJFDMAAAAJ ID SINTA Dosen Pembimbing : Nugraha : 5994754 Disman : 5991816 Maya Sari : 5984857 |
| Uncontrolled Keywords: | Struktur Modal Dinamis, Terintegrasi, Speed of Adjusment, Gmm, Parsial Adjustment Model Dynamic Capital Structure, Integrated , Speed of Adjusmnent, Gmm. Parsial Adjustment Model |
| Subjects: | H Social Sciences > HD Industries. Land use. Labor H Social Sciences > HG Finance |
| Divisions: | Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis > S3 Manajemen |
| Depositing User: | Euis Bandawaty |
| Date Deposited: | 29 May 2024 03:29 |
| Last Modified: | 29 May 2024 03:29 |
| URI: | http://repository.upi.edu/id/eprint/116725 |
Actions (login required)
 |
View Item |